北京时间5 月 22日，猎豹移动(NYSE:CMCM)公布了截至2017 年 3 月 31 日的第一季度财报。财报显示，第一季度总收入为 11.907 亿元，同比增长 6.8 %，高于市场预期。

猎豹方面称，超预期主要得益于内容型应用对收入的贡献从2016年四季度的11.3%上升到2017年一季度的18.8%，环比增长55.2％至2.24亿元。

与此同时，财报显示，按GAAP（美国会计准则）计算归属猎豹移动股东净利润同比增长752.2%至9120万元。移动收入同比增长22.0%至10.08亿元，占总收入近85%；海外收入同比增长33.9%至8.48亿元，占总收入超过70%。移动收入和海外收入的增长主要得益于Live.me产品在海外市场的快速增长。

其他收入撑起猎豹净利润

猎豹移动去年非GAAP（非美国会计准则）一季度净利润为1.02亿元，GAAP一季度净利润为1070万元，猎豹称两者之间的差距是因股权激励造成。

从上图可以看出，猎豹2016年一季度营收约是11.1亿元，营业成本是3.2亿元，毛利润为71.2%，运营利润率是2%。

猎豹2017年一季度营收约是11.9 亿元，营业成本是4.6亿元，毛利率下降到61.5%。与此同时，猎豹在管理、销售和研发费用上的投入有所减少，运营利润率有轻微上涨，达到2.2%。

但是2017年一季度猎豹的净利润率是7.7%，怎么做到的呢？下面这张图给了一些信息补充：

红线标注的部分显示猎豹有6770万元的其他收入，而这项收入直接导致猎豹净利润大幅增加，这个收入是什么？

首次公开内容产品收益

截至2017年 3 月，猎豹移动全球移动月度活跃用户规模为6.03亿。较去年同期的6.51亿的月活跃用户呈下降状态。

不过，猎豹正在从工具型产品向内容产品转型。最新季度的财报，猎豹按照三大产品线来公布收入情况，其中：

工具产品及相关服务的收入为8.27亿元人民币。

内容产品（Live.me和News Republic）的收入为2.24亿元人民币，环比增长55.2％，环比增长的主要原因是Live.me直播收入快速增长。

 手机游戏业务收入1.4亿元人民币，环比增长15.1％。环比增长主要是由于猎豹推出更多新手机游戏，丰富游戏产品组合的原因。

Live.me是猎豹移动旗下的一款视频直播应用，2015年11月份推出，面向海外市场，主要辐射地域为美国。此外有外媒称Live.me用户数超过2000万，日播出时长超过20万。

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